워런 버핏의 투자 철학

인공지능 AI가 만든 워런 버핏 투자 철학

워런 버핏의 가치투자 접근법

워런 버핏은 전 세계에서 가장 인정받는 가치투자 대명사로 알려져 있습니다.
그는 일찍이 스승이었던 벤저민 그레이엄으로부터 저평가 주식을 매입하는 방법을 습득하고 이를 활용하여 투자자로서의 명함을 널리 알렸으며 이를 바탕으로 현재의 투자철학을 지켜나가고 있습니다.
그는 투자 철학의 몇 가지 기본 원칙을 가지고 있습니다.
그 근거에 대해서 워런 버핏의 투자 철학의 세계관을 몇 가지로 나누어 살펴보겠습니다.
물론, 아래의 투자 철학과 관련된 내용은 지극히 개인적인 의견이니 맹신은 하지 않으셨으면 합니다.

 

1. 성장주와 가치주

그는 주식에서 이미 알고 있는 성장주와 가치주의 차이에 대해서 강조 많이 합니다.
그중에서 특히 새롭게 등장한 혁신적인 IT 회사와 같은 성장주들은 자신의 투자 기준을 충족시키지 못하기 때문에 투자에서 제외하거나 꺼리는 태도를 보여 왔습니다.
그러나, 가치주에서는 안정성과 장기 수익 추구에 많은 이익을 얻을 수 있다는 투자 철학을 가지고 있습니다.
따라서, 그는 성장주보다는 가치주에 투자를 하는 성향을 보입니다.

2. 기업의 선택 기준

워런 버핏은 기업의 선택 기준을 다음 몇 가지 중요한 요소에 반영하여 투자한다고 합니다.

1) 사업을 면밀히 살펴보고 자신이 이해를 할 수 있는 사업인지를 검토합니다.
2) 기업의 장기적인 성장 가능성과 경제적인 투자 가능성을 평가합니다.
3) 기업의 경영진을 살펴보고 그들의 신뢰성을 평가하여 투자가치를 평가합니다.
4) 기업을 인수할 경우 적당한 가격에서 합리적인지를 평가합니다.

그 외에도 몇몇 투자기준을 살펴보겠지만 위에서 언급한 4가지 정도로 요약할 수 있으며 그 기준을 토대로 기업에 대한 포트폴리오를 만들어 투자가치에 부합하는지를 평가하여 투자를 합니다.

3. 주식시장 평가 지표

그는 한 나라의 주식시장 과열 여부를 평가하여 지표를 판단하는 '버핏 지수'라는 것을 만들었습니다.
이 버핏 지수는 시가총액을 GDP로 나눈 값을 의미하며 여기에 100을 곱하여 지수로 활용합니다.
기준점을 100으로 했을때 버핏 지수가 높은 값을 나타냈다면 과열되었음을 의미하고 낮은 값을 가졌다면 기업의 가치가 저평가된 것으로 판단합니다.
그는 이 버핏 지수를 활용하여 주식시장의 현 상황을 판단하여 투자를 결정한다고 합니다.
많은 주식 투자자들 또한 버핏 지수를 활용하여 투자를 진행하고 있습니다.
현재 주식시장의 상황을 직관적으로 판단하는 좋은 지표 도구로 이 버핏 지수가 활용되고 있습니다.

4. 주식시장 평가와 투자 방법

그는 주식시장을 평가하여 투자해야 한다고 강조합니다.
일반적으로 주식시장에서 주식을 팔 때는 장기 국채보다 낮은 수익률을 나타내면 주식을 팔고 국채 비중은 늘린다고 합니다.
하지만, 워런 버핏은 주식시장은 장기 국채보다 높은 수익률을 나타내면 이를 기회 삼아 투자 결정의 지표로 삼는다고 합니다.
보는 안목이 일반적인 개미 투자자들과 차이가 나는 강점이라고 볼 수 있습니다.
한편, 그는 다양한 기업에 투자하는 것은 위험성을 높인다고 판단하여 투자를 지향한다고 말을 합니다.
개인투자자들에게는 다양한 포트폴리오를 구성하고 그 근거를 토대로 주식시장 지수의 지수연동형 펀드에 투자하라고 권고하기도 합니다.

5. 기업의 주식 매수와 지분 획득 방법

그는 전략 중의 한 방법으로 주식의 매수를 진행하면서 동시에 지분을 전부 매입하는 방법을 취하여 기업을 상장폐지 시키기도 합니다.
이러한 방법은 자회사의 배당금을 면제 받을 수 있는 혜택을 얻을 수 있으며 나아가 다른 주주들의 경영권 간섭도 막을 수 있어 일거양득인 전략을 사용합니다.
그 누구도 근접할 수 없는 기발한 생각과 기지를 발휘하는 것은 그의 특징이며 지식습득에 게으름을 피우지 않는 것 또한 교훈으로 얻을 수 있습니다.

6. 투자 철학과 접근법

워런 버핏은 자신의 투자 철학에 대해서 직접 책으로 저술한 적은 단 한 번도 없지만, 버크셔 헤서웨이의 연례 서한과 주주총회 및 미디어(CNBC, 포브스 등) 인터뷰를 통해 자신만의 투자 철학의 관점과 원칙을 전달합니다.
그의 투자 철학에 대해 좀 더 이해하고 싶다면 간접적으로 책 저술에 참여한 '스노볼(Snowball)'을 참고하면 될 것 입니다.

7. 다양한 투자 관점

일반적으로 사람들은 금과 석유에 자신만의 다양한 자산을 투자하는 경향이 있습니다.
그러나, 자산 종류에 따른 그의 견해를 살펴보면 금, 석유 등 다양한 자산에 분산하여 투자하는 것은 올바른 접근 방식이 아니라고 합니다.
최소한의 고려는 하지만 금에 대한 투자 방식은 부정적인 시각을 가지고 있으며, 석유에 대한 투자 역시 투자 대상이 아니라고 말을 합니다.
이처럼 다양한 자산에 대한 워런 버핏만의 의견을 이해하고 참고해야 할 것입니다.
그리고, 카지노와 항공사 투자에 대한 그의 견해도 있습니다.
그는 카지노 사업, 항공사 투자에 대해서는 부정적인 견해를 가지고 있습니다.
이유를 살펴보면 카지노 사업은 도덕적으로 올바른 진행 방식이 아니며 법적인 문제도 포함하고 있기 때문이라고 말을 합니다.
결국 카지노 사업은 투자하지 않습니다.
또한, 그는 항공사 투자사업은 많은 경쟁과 고정비 지출로 인해 성장 가능성이 작다고 판단하여 투자하지 않는다고 합니다.

"가장 중요한 투자 원칙 첫 번째는 잃지 않는 것이며, 두 번째 원칙은 첫 번째 원칙을 잊지 않는 것이다"
라고 한 말은 유명하다.

이 문구에서 알 수 있듯이 그는 분명히 원칙과 투자한 금액을 유지하는데 중점을 둔다는 것을 알 수 있습니다.
그리고, 그는 가치투자의 대표주자로서 지속적인 수익과 안정성을 추구하는 투자 방식을 선호하고 있다는 것을 알 수 있습니다.
그의 가치투자 철학과 다양한 투자 관점은 글로벌 투자자들에게 많은 영향력을 행사하고 있으며 이를 통해 개개의 투자자들은 그의 투자 원칙을 배우고 참고하여 좋은 투자자로서 성공을 이루기를 기대해 봅니다.